“从2014年成立至今，明势资本完美‘错过’了P2P、O2O、直播、共享经济、在线教育等一个又一个的风口，甚至一度因为投的项目难以被看懂被评价为“古怪”。现在，科技成了几乎所有VC/PE都在标榜的方向，在多年前就第一个投资了理想、云鲸、小牛等颠覆性科技公司的明势资本终于成为了‘主流’。”

IBM推出了个人计算机，重新定义了计算机，推动了互联网的发展。苹果推出iPhone重新定义了手机，又将人类社会一步移动互联网时代。特斯拉定义了智能汽车，颠覆了已经一百多年的传统汽车工业，引领全世界汽车产业进入新纪元。

过去的几十年中，出现太多像IBM、微软、亚马逊、苹果、谷歌、特斯拉等定义新商业时代的一个又一个伟大科技公司。

随着中国的飞速发展，积累了坚实的产业链基础和工程师红利，产生世界级伟大科技企业的时机逐渐成熟。中国的科技创业者们也正在向全球输出产品，不断在用最好的技术和产品在全球竞技。

理想汽车诞生于能源和信息两大效率革命的风云际会，定义了除家庭和工作空间之外的第三空间。云鲸智能以扫拖机器人切入，逐渐向人工智能的终端形态迭代，重新定义了人与物的情感链接。小牛电动重新定义了城市个人出行，在全球范围内引领了电动两轮车新革命，早已经发展成为全球用户量最多和最受欢迎的两轮智能电动车公司。

理想汽车、云鲸智能、小牛电动，都是未来新商业时代的定义者，在他们背后有同一家VC的身影——明势资本。更值得一提的是，明势资本是这些公司的第一家投资人。

2014年创立之初就专注在科技投资的明势资本，避开了P2P、O2O、直播、共享经济、在线教育等一个又一个的“风口”，曾一度被外界贴上“古怪”的标签。

而当科技成了几乎所有VC/PE都在标榜的方向，明势资本终于和主流保持了一致，但这时候明势资本创始合伙人黄明明反而开始担心明势资本会变得不够“古怪”，不再“非主流”。

黄明明始终相信科技是社会发展和时代前行的最强驱动力，未来中国将产生一大批定义新商业时代的伟大科技公司。因为相信，所以就要敢于在大多数人不认同的情况之下，坚持独立的思考和判断，找到最头部的创业者并坚持陪伴。

“7年前明势成立的时候我们就专注在科技，10年后、20年后依然如此”，黄明明对于科技投资依然无比坚定，“现在中国正好处于科技大爆发的临界点，开始产生一批世界级的科技公司，为什么我们不专注于这样有无限增长的宽广赛道？”

总敢做第一个相信创业者梦想的投资人

理想、云鲸智能、小牛，这些切实在改变人们生活的科技企业背后，明势资本总是第一个出手的人。

如今，如果黄明明自己来选，他依然觉得2015年春天跟李想的那次会面，可能是自己过往投资生涯中最重要的时刻，因为有幸参与了一家伟大科技公司的创立。

那是在望京SOHO的一家咖啡厅，李想花了差不多3个小时和黄明明复盘了汽车之家的创业收获，直到会谈的最后时刻才向黄明明说出自己的想法——“造车”。

听到这个，黄明明一点也不意外，毫不犹豫地马上表态全力支持，愿意成为李想新创业项目的第一个投资人。用黄明明的话来说，就是“李想是中国最合适做新能源造车的人，其实我一直在等他。”

在此之前，黄明明一直在等待一个扣动扳机的时机。他的判断是：人类的历史的进步始终被能源革命和信息革命所推动，而新能源汽车恰好处在这两大革命进程的交汇点，这种风云际会必将会孕育一个前所未有的巨大变革。而恰好，李想描绘的智能汽车的终局，和黄明明对于能源行业和信息行业未来的发展趋势不谋而合。

但在这样的颠覆性机会面前，只有超级企业家才能够真正抓住并取得成功。李想无疑是黄明明心中最合适的人选。黄明明不但是和李想认识十多年的老朋友，也是汽车之家的天使投资人，对李想知之甚深。

这一次，李想依然没有让黄明明失望。理想汽车在只有一款车——理想ONE的情况下，自量产后就在中大型SUV车型中遥遥领先，连续7个月销量第一。

最新的2021年11月份市场数据显示，理想ONE月销量甚至比大众旗下途昂、途锐和纯电ID.6X 等中大型SUV 加起来的销量还要高。

销量数据是对产品力最有利的验证，也印证了明势资本一直以来的投资原则，定义新商业时代的科技公司背后，一定需要一位超级产品经理型的企业家。超级产品经理”特质的就是：以用户需求作为一切决策的原点和底盘。

理想ONE的销量数字中，用户核心共性是“它可以深度匹配全家出行的几乎所有需求”。很显然，一家全新的品牌、全新的产品，成功的经历住了市场竞争、舆论热议等一系列考虑，以及理想这家企业的本心“创造移动的家，创造幸福的家”。

靠一款爆品“打遍天下无敌手”的企业，在明势资本的被投项目中并非个例，2019年，云鲸智能仅靠一款“小白鲸J1”冲入扫地机器人行业，迅速成为行业黑马。事实上，从2016年到2019年，云鲸团队整整花了三年多时间研发了这款产品。

如今，刚刚推出第二款旗舰产品J2的云鲸成了资本热捧的宠儿，红杉、高瓴、字节跳动都纷纷下注，然而鲜为人知的是，明势资本早在2017年就和清水湾创业基金一同，成为云鲸智能的第一个投资人。

说起黄明明和云鲸创始张峻彬的相识，就不得不提到香港科技大学的李泽湘教授。2014年黄明明和李泽湘因为相信技术报国的共同理念一见如故， 在李泽湘教授的邀请下，黄明明前往松山湖机器人产业基地参观，从此松山湖成了黄明明和同事每年常去的地方。

明势资本当时判断，随着中国人口红利不断递减，无论在工业场景还是家用场景，机器人产业的成长空间无限巨大，但以目前的技术水平，类人型机器人的时代远未到来。以刚需为切入点，并且能够不断迭代增加智能化功能，逐渐向人工智能的终端形态迭代的机器人产品，才有可能成功重新定义在家居情景中人和物的链接关系。

在这样的判断下，2015年秋天黄明明在松山湖遇到了当时还是李泽湘教授学生的张峻彬。在和张峻彬的交流中，黄明明被这个年轻人对技术有着极深的信仰以及产品极度痴迷所打动。

更难能可贵的是，张峻彬虽然此前未创过业，却对市场也具有超越常人的洞察。当时国内的扫地机器人都是效仿美国，但张峻彬却敏锐地察觉到美国家庭大部分使用地毯而中国家庭大部分使用木质地板的差异，拖地机器人才是更符合市场需求的方向。

因此，在其他品牌扫地机器人早已经在市场上跑马圈地的时候，明势资本却毅然决然地决定投资了当时只有一个模型在跑SLAM的云鲸。

明势资本总是敢于做第一个相信创业者梦想的投资人。在遇到创业者之前，黄明明会带领团队独立对所聚焦的行业的演进方向进行判断，然后当一支顶级团队出现在眼前时，敢于快速做出决策，并投入全部资源支持创业者。

小牛电动的创立，便是黄明明在看到机会行业之后亲手促成的。

在研究新能源汽车发展的同时，黄明明发现同样作为重要的交通工具的两轮电动车，是国内2.5亿人的出行方式，可这样巨大的市场里，居然没有一款用科技重新定义的好用产品。黄明明一直在市场寻找这个方向的企业，却始终一无所获。

2014年，胡依林把自己的智能电动车商业计划书在微博上发给了李想，李想看过后觉得很有意思，就直接推荐给一直关注这个领域的黄明明。

为此，胡依林直接从上海飞到北京，黄明明在看到产品设计后，觉得产品设计非常好，但如果真正创业，还缺一个合适的CEO人选。或许真的是念念不忘必有回响，跟胡依林见面一两个月后，黄明明跟李一男聊天，提到了这件事，李一男当即就表示了强烈的兴趣。

在李一男的强烈要求下，黄明明为其介绍了胡依林，就在鸟巢旁边的第一次见面中，两人一拍即合，直接就成立了小牛电动。“这就是机缘所在，两个人碰巧都有超强的产品思维，互相也非常认可，而且还具有非常强的互补性。”

在黄明明看来，李一男也是非常典型的能把握科技趋势的超级产品经理，有了两个人的强强联手，明势资本第一时间投资了小牛电动。

小牛后续的发展再度印证了明势最初对产业发展的预判，小牛电动重新定义了城市个人出行，在全球范围内引领了电动两轮车新革命，已发展成为全球用户量最多和最受欢迎的两轮智能电动车公司。

相信科技、相信创始人

坚定陪伴企业走过低谷

在企业迎来黎明之前，总会经历一段漫长的黑暗。在低谷期的雪中送炭，比起高光之下的锦上添花更弥足珍贵。

众所周知，造车是一件极度烧钱的事情，但理想汽车在上市之前，融资之路却异常坎坷。可明势资本不但在每轮融资中都持续加注，黄明明还陪着李想一起四处“找钱”。

但李想走增程的技术路线和自建工厂的这两点坚持，让很多投资人都难以理解，融资处处碰壁。早期黄明明拉着李想见遍了几乎所有头部的VC、PE机构，吃到的大都是闭门羹。

黄明明对于李想的坚持，始终是深度认同，同时不得不抵挡来自外部的质疑。“当初明势资本的AUM还不是很大，押注在理想汽车上的资金比例很大，我们花了不少时间回应来自外部投资人和市场的质疑。”

“这期间从没有相互没有谈过压力的问题。但我知道这个时候要做的就是相信和陪伴，一起承受不被主流市场认同的压力和巨大不确定性，度过艰难时刻。“

2019年之后，这种压抑终于消散。美团、字节的相继投资，让理想的资金问题有了极大的缓解，明势资本的LP们纷纷给黄明明打电话问到，“为什么中国最优秀的企业家都选择了理想？“

另一方面，量产车型理想ONE在2019年车展上展出。黄明明亲自去车展参观并发了朋友圈表示“极致的产品，永远是可以赢得用户人心的”。很少会回复朋友圈的李想却很快回复了黄明明：“看完心里踏实了吧？你们和我们一样被压抑了四年，我们用产品和销量打回去。”

优秀的企业，最终还是要以产品和销量来回应各种质疑。

李想作为创业老炮，创业之路尚且坎坷，张峻彬从学生身份开始创业，更是要穿过重重困难。黄明明和张峻彬结识于2015年，但经过了2年的耐心等待之后张峻彬才决定正式创业，黄明明第一时间表示愿意投资支持。

此后，又是三年多的陪伴，终于见证了云鲸智能第一款产品小白鲸J1的诞生。要知道这期间，除了明势资本等老股东外，云鲸智能一直处于低调蛰伏期，鲜有主流市场VC关注。

云鲸产品的一再延期，和张峻彬严重的“产品洁癖”脱不开关系。张峻彬曾经因为产品方案之一的圆形拖布在拖地时中间会产生一条缝隙，而推倒重来改为三角形拖布，这样一个小小的改动不但让产品上市“耽误”了三个月,更是让公司在资金困难的境遇里再添几百万的损失。在这个过程中，明势资本始终坚定看好这支团队，并在此后对公司进行了追加投资。

相比起理想汽车和云鲸智能，小牛电动似乎有一个完美的开局。第一次众筹5分钟内筹资额度超出原定目标破500万，13分钟筹资额度破千万，不到4小时就破了京东众筹历史纪录。

一家伟大企业的发展永远不可能一帆风顺。2015年6月3日，小牛电动在首场发布会后仅仅2天，突然遭遇了一场众所周知的变故，之前抢着拼命给钱的投资人纷纷突然变脸甚至要撤资。

在这个时候，黄明明和小牛的创始团队迅速成立“小牛电动工作小组”，每天都会开会应对千头万绪的事情：产品细节、销售渠道、供应商，甚至包括包装箱、包装纸等等。更重要的是，黄明明说服李彦加入了小牛，由其全权负责小牛运营，这才稳住了局面。

从理想汽车到小牛电动，再到云鲸智能，明势资本在他们低谷期甚至危机时刻，仍然坚持陪伴并持续加注的底气在于，坚定的相信科技变革带来的巨大机会，而明势资本选择的是最有可能抓住这个机会的创业者。一旦做出了选择，就一定会完成“科技创业者长期坚定陪跑者”的承诺。

专注科技，寻找无限增长的机会

正是有幸陪伴了众多被投项目的创业，黄明明才深刻地意识到，所有重新定义一个产业的引领者在早期都是孤独的、不被认可的。从理想汽车、小牛电动，到云鲸机器人无一例外。

仍以理想为例，李想跟黄明明说的第一句话是，要自建产线，黄明明当即表示支持。但就这一句话之后劝退了很多投资人，李想背后的底层逻辑是要给用户安全感，只有自己产线做的车，自己坐上去才足够放心。因此，即便投资人再担忧自建产线对一个创业团队的压力，李想也有着自己的坚持。

因为资本的逐利性、因为对未知的恐惧、因为对成为少数派的焦虑，所以大多数人是从众的，要想成为能够投中这些伟大企业的投资机构，明势资本就必须成为创业者的同类，要做到Think Different，并有勇气Be Different。

黄明明开玩笑的说道，“从2014年成立至今，明势资本完美‘错过’了P2P、O2O、直播、共享经济、在线教育等一个又一个的风口，甚至一度因为投的项目难以被看懂被评价为“古怪”。现在，科技成了几乎所有VC/PE都在标榜的方向，明势资本终于成为了‘主流’。”

成立七年来，明势资本始终坚守成立之初的判断，世界正在处于科技驱动的巨大变革时代，科技创新产业有无限增长的巨大潜力。传统企业5年利润翻一倍，就已经是非常健康且优质的公司；但在科技领域，亚马逊从1997年到现在，收入增长了2500倍；特斯拉从上市16亿美元市值如今已超过万亿，且仍有数百倍的增长空间。

同时，国内经过几十年的发展，已经打下了坚实的产业链基础，也有了巨大的工程师红利，中国已经到了可以产生世界级科技产品的时候。中国的科技创业者们也正在向全球输出优质的科技产品，不断在用最好的技术和产品在全球市场上竞技。

“我们从来都不是把科技投资当做风口来投的，7年前我们就在投，10年、20年后也依然如此。现在中国正好处于科技的大爆发临界点，并且开始产生一批世界级的公司，为什么我们不专注于这样有无限增长潜力的赛道。”

黄明明表示，“我们希望可以最早看到且相信创始人的梦想，并支持他，如果判断确定未来是一家能够定义新商业时代的科技公司，就作为伙伴坚定支持，倾尽全力为其提供不同阶段所需的帮助和资源。”

明势资本管理的多支基金，几乎所有的被投项目都是科技企业。因为黄明明相信，最顶级的创业者，只会在科技创新驱动、具有无限成长机会的超级大赛道中云集。

比如，在投资云鲸的同时，明势资本也在机器人的关键节点上做了提前的布局：意识到物流机器人的巨大空间，投资了炬星机器人；关注到医疗领域的机器人，投资了镁伽机器人；在更早关注工业机器人时投资了李群自动化等等。这无一不是因为坚信，在中国，很多细分场景里面都会跑出一些优秀的机器人公司，这些公司都有无限增长潜力。

黄明明希望明势资本敢于在大多数人尚不认同的情况下，坚持自己独立的思考和判断，保持对科技未来发展足够的敏感。为此，黄明明督促投资团队，一定要跑到产业的第一线，要跟行业里面一线的创业者深度交流，不断获取对于细分行业最前沿最领先的认知。

黄明明表示，在明势资本内部，一个很大胆的判断和创新的想法，即使可能会错误，也会受到足够的重视和表扬；但如果只是讲了一些正确的废话，比如市场的主流怎么看、其他机构怎么投，那就没有任何价值。

“如果我们丧失自己的独立思考，就会泯然众人。这样，即便一家伟大的公司的创始人来到我们面前，我们恐怕也不能坚持陪伴到最后。也许我们还可以成为一家活得不错的投资机构，但却完全背离了寻找重新定义这个商业时代的伟大科技公司的初心。从这个角度来说，我希望明势能够一直保持足够的‘非共识’，足够的‘古怪’。”